强劲数据与重磅政策交织，沉寂数日的交易大厅被重新点燃，投资者在巨大的K线屏前，寻找着新一年的投资密码。

2026年1月5日，周一。伴随着元旦假期的结束，中国内地金融市场在节后首个交易日迎来万众瞩目的“开门红”。上证指数在阔别34个交易日后，一举突破并站稳4000点整数大关，市场情绪被瞬间点燃。

与此同时，国内商品期货市场也上演了冰火两重天的分化行情：国际地缘政治的“黑天鹅”与国内产业政策的“暖风”激烈碰撞，推动以钯、铂为首的贵金属狂飙，而能化板块则因复杂的供需预期承压。

01 开门见喜，内盘市场全线飘红

节后的首个交易日，内盘市场以一场酣畅淋漓的普涨拉开了2026年的序幕。投资者积压数日的交易热情集中释放，形成了强大的做多合力。

上午9点30分，A股三大指数集体高开。上证指数开盘报3986.97点，上涨0.46%；深证成指与创业板指分别高开0.8%和0.84%。开盘后，买盘资金持续涌入，推动指数节节攀升。

市场呈现出久违的全面活跃态势。截至午间收盘，上证指数大涨1.07%，报4011.45点，成功收复4000点这一关键心理与技术关口。深证成指与创业板指涨幅更大，分别达到1.87%和2.15%。

成交量的显著放大是行情健康的核心标志。沪深两市成交额在开盘十分钟内即突破5000亿元，半日总成交额超过1.6万亿元，较前一交易日同期放量超过3200亿元。全市场超过4000只个股上涨，赚钱效应扩散，为新年行情奠定了极为乐观的基调。

在A股的带动下，港股市场也延续了节前的强势。恒生指数高开，恒生科技指数同步走强，其中科技与创新药板块成为资金追逐的焦点。内外盘市场的联动上涨，共同宣告了2026年投资热情的全面回归。

02 A股焦点：科技主线引领指数冲关

此番沪指强势重返4000点，并非传统权重股的独角戏，而是一场由科技创新主题全面主导的结构性牛市冲锋。

盘面上，以脑机接口、半导体、生物医药为代表的科技成长板块成为了最耀眼的主角。其中，脑机接口概念受马斯克宣布其公司Neuralink将于2026年开始大规模生产设备的消息刺激，板块内掀起涨停潮，近20只相关个股涨停。

半导体板块的爆发则更具产业深度。全球半导体行业在AI驱动下景气度高企，浙商证券预测2026年全球市场将继续增长9%。国内方面，长鑫科技科创板巨额IPO申请获受理，募资投向先进DRAM技术研发，标志着国产半导体存储进入新一轮资本开支高峰。

这一系列事件刺激下，半导体设备、材料及设计公司股价集体飙升，成为推动创业板指大幅领涨的核心力量。

除了科技主线，市场其他板块也呈现良性轮动。保险、医药生物板块涨幅居前，显示机构资金在布局成长的同时，亦关注价值修复。值得注意的是，受国际地缘局势影响，前期强势的“三桶油”出现集体回调，中国石油（H股）跌幅超过4%，这在一定程度上反映了资金从传统能源向新兴科技切换的动向。

03 期市风云：贵金属狂飙与能化分化的背后

与股市的普涨不同，国内商品期货市场在今日早盘上演了更为戏剧化的行情，清晰折射出宏观事件对不同资产类别的差异化冲击。

贵金属无疑是今日商品市场中最为闪耀的明星。截至上午9点，国内期货主力合约中，钯金暴涨超过12%，铂金大涨超过11%，领涨全市。午后，钯金涨幅仍维持在9%以上，铂金涨超6%。沪金也同步上涨超过1%。

这轮暴涨的直接导火索是元旦期间飞出的地缘政治“黑天鹅”——美军对委内瑞拉发起军事行动。这一事件迅速推升了全球市场的避险情绪，资金涌入黄金、白银等传统避险资产，国际现货黄金日内大涨超1.5%，重回4400美元关口之上。钯和铂作为兼具贵金属属性与重要工业用途（尤其是汽车催化剂）的品种，其涨势因叠加了供给担忧而更为猛烈。

然而，同为受地缘局势影响的原油产业链，则走出了一波“预期兑现”式的复杂行情。尽管事件本身推高了原油风险溢价，但分析师普遍认为，鉴于全球石油市场处于供应过剩状态，而委内瑞拉当前的产量和出口已因制裁处于低位，因此其对油价的冲击有限且不可持续。

市场交易了这一逻辑，国内原油期货主力合约（SC原油）不涨反跌，早盘跌超2%，低硫燃料油、乙二醇等能化品种也同步走弱。中信建投证券分析师指出，该事件中长期可能促使美洲建立强大的油气供应极，反而对国际油价构成长期利空。

此外，碳酸锂、沪铝等新能源金属及工业金属表现强势，反映了市场对2026年国内经济复苏及绿色产业发展的积极预期。

表：2026年1月5日内盘部分期货主力合约表现概览

04 驱动逻辑：政策暖风遇上宏观变局

今日内盘市场的强势表现，是内部政策预期与外部环境变化共同作用下的结果，形成了难得的利好共振。

从内部环境看，积极的政策信号为市场提供了坚实的基础。2025年12月，中国制造业PMI等关键经济数据重回扩张区间，显示经济景气水平回升。元旦假期消费与旅游市场迎来“开门红”，进一步提振了内需信心。

更重要的是，国家层面“大规模设备更新和消费品以旧换新”政策在2026年得以延续和优化，首批625亿元支持资金已下达，明确了稳增长的政策方向。中信建投证券分析师夏凡捷指出，国内流动性环境整体宽松，人民币汇率保持强劲，构成了有利于A股展开跨年行情的有利环境。

从外部环境看，尽管存在地缘政治扰动，但整体对A股影响有限。美联储进入“走走停停、边走边看”的政策阶段，减弱了其对全球流动性的单边紧缩压力。同时，人民币汇率的强势表现，极大地稳定了外资对中国资产的预期，并吸引了增量资金流入。

对于地缘事件，机构普遍判断其对A股的直接影响可控，更多是通过商品价格渠道产生结构性影响。市场的表现也印证了这一点，资金并未因外部动荡而恐慌，反而更聚焦于国内产业趋势与政策红利。

05 机构展望：牛市格局下的结构演绎

面对2026年的“开门红”，各大机构对后市保持了乐观但理性的态度，普遍认为市场将延续结构性牛市特征，而非全面疯涨。

前海开源基金杨德龙认为，当前市场仍处于牛市的过渡阶段。在美联储可能继续降息的背景下，国内低利率环境将驱使居民储蓄向权益市场转移，为A股和港股带来持续的增量资金。

广发证券策略团队则用“慢牛”来定义对2026年的展望。他们指出，A股非金融企业盈利（ROE）已悄然企稳回升，而当前估值提升相对克制，若盈利回暖得到验证，市场仍有健康的上升空间。

至于具体的投资主线，科技成长无疑是共识所在。浙商证券提示，市场将呈现“震荡运行+结构性机会”格局，商业航天、AI算力、半导体、固态电池等赛道已成为开年资金聚焦的核心领域。申万宏源研究进一步判断，2025年是“结构牛”，而2026年下半年则有望迎来“全面牛”。

新年首个交易日的火爆行情，为2026年的内盘市场写下了一个充满希望的开篇。上证指数重归4000点，不仅是一个整数关口的跨越，更是市场信心显著修复的标志。

在这一天，投资者既看到了科技自主创新的星辰大海——脑机接口的幻想、半导体国产化的攻坚，也感受到了宏观世界的波澜起伏——地缘冲突如何搅动商品市场的潮汐。可以预见，2026年的中国资本市场，将在内部高质量发展与外部复杂环境的交织中，继续演绎一场精彩纷呈的结构性牛市。